台灣證券交易所為了持續擴大權證市場，提供投資人更多元的投資工具，擬新增牛熊證商品，目前已經獲主管單位核准，交易所計劃於今年7月正式推出牛熊證，而「開放牛熊證商品交易案」之證券編碼相關電腦系統，預計在100年7月4日完成作業；牛證代號自03001C至08999C、熊證代號自03001B至08999B。據證券商衍生性金融商品專家表示，牛熊證和目前權證市場大宗的一般權證，最主要的不同點在於牛熊證在到期前有強制收回的提早到期機制。一般權證只設到期日，但牛熊證除了設到期日之外，還設限制價格，在到期日之前，若標的證券收盤價觸及限制價格時，牛熊證將提早到期，並終止買賣，投資人則收回現金餘款(剩餘價值)。但如果牛熊證一直持有至到期前，標的證券收盤價都未出現觸及限制價的情形時，投資人可以在到期前在集中交易市場賣出或持有至到期，到期時投資人可獲得之現金結算款項，則為履約價與標的證券價格之差價乘上行使比例。牛熊證分牛證和熊證，看多的投資人可選擇買進牛證，看空的投資人可選擇買進熊證。由於牛熊證除了一般權證的履約價之外，還有一道限制價格，當標的證券的收盤價碰觸限制價時，牛熊證即提早收回，因此，牛熊證屬價內權證，也即發行時已含內含價值，不會有價外的情形，而提早買回的機制，也讓牛熊證主動成了「設有停損機制之權證」。至於牛熊證標的，則和一般權證相同，為證交所每季公告之證券（目前約240檔上市股票）暨已公告可作為權證標的之指數及ETF（包括加權指數、台灣50等）。 【摘錄工商】
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